上周A股市场回顾
春节前最后一个交易日（1月27日），A股三大指数震荡下挫。上证指数收跌0.06%，深证成指收跌1.33%，创业板指收跌2.73%；北证50收跌1.96%。市场股票呈现跌多涨少的态势，共有1816只股票上涨，3422只股票下跌。其中，45只股票涨停，48只股票跌停。
板块方面，银行、AI智能体、AI语料、燃气、造纸和粮食概念等板块涨幅居前；铜缆高速连接、F5G概念、液冷服务器、人形机器人、CPO、超导概念、半导体和PCB概念等板块跌幅较大。
昨日外盘表现
纽约股市三大股指2月4日上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨134.13点，收于44556.04点，涨幅为0.30%；标准普尔500种股票指数上涨43.31点，收于6037.88点，涨幅为0.72%；纳斯达克综合指数上涨262.06点，收于19654.01点，涨幅为1.35%。
欧洲三大股指2月4日涨跌不一。英国富时100种股票平均价格指数报收于8570.77点，比前一交易日下跌12.79点，跌幅为0.15%。法国CAC40指数报收于7906.40点，上涨51.48点，涨幅为0.66%；德国DAX指数报收于21505.70点，上涨77.46点，涨幅为0.36%。
国际油价2月4日走势分化。纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌46美分，收于每桶72.70美元，跌幅为0.63%；伦敦布伦特原油期货价格上涨24美分，收于每桶76.20美元，涨幅为0.32%。
重磅资讯
DeepSeek崛起，AI大模型应用普惠化
中国AI初创公司深度求索（DeepSeek）近期发布了两款大模型——DeepSeek-V3和DeepSeek-R1。这两款模型的成本低廉且性能优异，引发了硅谷的广泛关注，甚至让Meta内部感到恐慌。中信证券指出，DeepSeek-V3的发布意味着AI大模型的应用将逐步走向普惠，助力AI技术广泛落地。
国务院关税税则委员会宣布对美国部分进口商品加征关税
根据国务院关税税则委员会公告，自2025年2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征10%或15%的关税。具体而言，煤炭和液化天然气将加征15%的关税，而原油、农业机械、大排量汽车和皮卡将加征10%的关税。此次加征关税旨在应对美国单边加征关税的行为，并维护国家主权和安全。
国内航线燃油附加费上调
从2月5日零时起，国内航线燃油附加费将上调。调整后，成人旅客在800公里及以下航段每人每航段收取20元，在800公里以上航段每人每航段收取40元。儿童、革命伤残军人、因公致残人民警察按实际收取标准减半收取，婴儿旅客免收燃油附加费。
商务部决定将两家美国企业列入不可靠实体清单
为维护国家主权和安全，商务部决定将美国PVH集团和因美纳公司列入不可靠实体清单。这两家企业因违反正常的市场交易原则，中断与中国企业的正常交易，对中国企业采取歧视性措施，严重损害了中国企业合法权益。
钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制
为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，商务部和海关总署决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。出口经营者需依照相关规定申请许可，该政策自发布之日起正式实施。
2025年春节档观影人次创新高
据网络平台数据，截至2月4日10时，2025年春节档总观影人次突破1.7亿，刷新了中国影史春节档人次最高纪录。
机构观点
海通证券：春季行情仍可期
海通证券认为，2025年A股春季行情值得期待。政策方面，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》是落实“稳住楼市股市”政策定调的重大举措。流动性方面，人民币汇率回升为货币政策提供了更大空间。基本面方面，春节期间消费数据有望稳定增长，例如春运期间跨区域人员流动量预计达到48亿人次，同比增长7.2%。
中信证券：港股流动性改善空间优于A股
展望2月，中信证券认为，中国资产重估叙事正在形成，春季躁动进入加速阶段，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。1.关税扰动落地后外部风险在4月前步入平静期，国产AI重估成为重要情绪催化。2.港股的流动性改善空间更大，进攻属性增强。4.配置策略上，建议先关注AI为代表的强势主题，后转向红利 非美出海。
焦点公告
每日互动表示，公司未持有深度求索和幻方科技股权。中基健康拟购买新业能化100%股权并募集配套资金，股票复牌。冀东装备连续六个交易日涨停，但公司与参股子公司尚未在人形机器人领域进行布局或开展具体合作。赛力斯1月新能源汽车销量同比下降51.39%。ST人乐可能面临终止上市的风险。广汽集团董事长变更为冯兴亚。
资金流向
行业和个股的资金流向显示，市场资金面增量相对有限，中长期资金入市进程和机制更值得关注。相较而言，港股的流动性改善空间更大，进攻属性增强，长期改善趋势将提升其战略配置地位。
交易提示
投资者在进行投资决策时应谨慎评估市场环境和个人风险承受能力。文中内容仅供参考，不构成投资建议。
